Analyses - Lundi, 20 Juillet 2009

La semaine dernière, la devise de référence, le dollar U.S (USD), a connu un affaiblissement face à toutes les autres devises principales, à part le yen japonais (JPY). Entre l'ouverture du marché néo-zélandais et la fermeture de la bourse de New York, l'euro (EUR) a progressé de 1,08% face au dollar U.S, la livre sterling (GBP) a progressé de 0,84%; le dollar australien (AUD) a progressé de 2,9% et le dollar néo-zélandais a progressé de 2,48%. Le dollar U.S a gagné 1,92% face au yen et n'a perdu "que" 0,8% face au franc suisse (CHF). Il a, par contre, été écrasé par le dollar canadien – chutant d'une valeur de 1.1621 CAD à une valeur de 1.1141 CAD; soit une chute globale de 4,13%. Lors des transactions de lundi matin, le dollar U.S avait encore chuté davantage face au dollar canadien, s'échangeant à 1.1066 CAD à 5h00 du matin, heure de Londres.

 

Face au yen japonais, le dollar canadien est passé d'une valeur de 79.464 JPY à l'ouverture du marché néo-zélandais, à une valeur de 84.55 JPY à la fermeture new-yorkaise – une progression incroyable de 6,4% (voir graphique ci-joint). Quelles sont les raisons de ces mouvements incroyables de la part du dollar canadien? Et bien, comme nous l'avons expliqué dans les récapitulatifs de la semaine dernière, la publication de l'IPC canadien s'est révélé être un important "market mover": l'inflation canadienne a reculé comme elle ne l'avait plus fait depuis 1955, faisant ainsi du dollar canadien, au moins à l'heure actuelle, l'une des devises les plus fortes du monde. Cependant, la banque centrale canadienne va faire une annonce mardi, et pourrait bien décider de réduire les taux d'intérêt pour stimuler encore davantage la croissance. Il est attendu que ces taux ne changent pas, mais une réduction imprévue pourrait bien faire perdre au dollar canadien tous ses gains de la semaine passée.

 

L'euro a progressé de pratiquement 1,1% face au dollar U.S la semaine dernière, et continuait sa progression lors des transactions de ce matin. À 5h00 du matin, heure de Londres, il s'échangeait à une valeur de 1.4154 USD, soit 57 pips de mieux que lors de la fermeture de vendredi. La progression de l'euro reste relative par rapport au dollar U.S et au yen si l'on prend en compte le plus grand attrait en termes de "risk appetite" de ces deux devises. Les analystes pensent que cette tendance pourrait s'inverser dans la semaine, lorsque davantage de rapports économiques concernant la zone euro seront publiés.

 

Le yen continue à être à la traîne par rapport aux sept devises principales. Il a perdu près de 2% face au dollar U.S la semaine dernière, alors que celui-ci était très faible face à toutes les autres devises. Lors des transactions de lundi matin, le dollar U.S continuait sa progression face au yen, s'échangeant à une valeur de 94.64 JPY à 5h00 du matin, heure de Londres, contre une valeur de 94.2 JPY à la fermeture de New York vendredi soir.

 

La livre britannique s'est avéré être une des devises les plus faibles de la semaine dernière, au même titre que le franc suisse. La livre n'a gagné "que" 0,84% face au dollar U.S, et ce même dollar n'a gagné "que" 0,8% face au franc suisse. Lors des transactions de lundi matin, la livre avait progressé de 76 pips, jusqu'à atteindre une valeur de 1.6394 USD, et le dollar, quant à lui, avait perdu 75 pips face au franc suisse, pour s'échanger à une valeur de 1.1066 CHF.

 

Les dollars australien et néo-zélandais ont tous deux connu de bons résultats face au dollar U.S lors de la semaine passée, ces deux devises ont respectivement progressé de 2,9% et de 2,48%. Lors des transactions de lundi matin, l'AUD avait encore gagné 47 pips, pour une valeur de 0.8063 USD, et le dollar néo-zélandais avait, quant à lui, gagné 40 pips face au dollar U.S, pour atteindre une valeur de 0.6479 USD.

 

Voici quelques petites choses à surveiller cette semaine:

Le yen devrait se montrer instable en ce qui concerne ses gains, et il se pourrait bien qu'ait lieu une intervention gouvernementale – s'il s'avérait que le yen devenait trop fort. Il s'agirait, bien évidemment, d'un important revirement de tendance, étant donné que le yen s'est échangé à la baisse lors des deux dernières semaines.

Deuxièmement, la livre sterling (GBP) sera l'autre devise à surveiller. En effet, les chiffres du second trimestre de cette devise seront publiés ce vendredi, environ une demi-heure avant la fermeture du marché forex.

Et, bien sûr, le dollar canadien pourrait aussi avoir à faire face à une intervention de la banque centrale canadienne durant la journée de mardi – ou, il se pourrait également que les traders répondent à la hausse s'il s'avérait, comme ils s'y attendent, que les taux d'intérêts restent inchangés.