Analyses - Vendredi, 17 Juillet 2009

Le dollar U.S a perdu du terrain face à toutes les principales devises durant la journée de jeudi, cette chute est due à de nouveaux forts gains de la part de Wall Street, et à une baisse inattendue du nombre de demandeurs d'emploi américains. Les solides gains des entreprises U.S ont affaibli le dollar pour deux raisons principalement: 1) Ces gains montrent une économie en rétablissement qui subit moins de pression déflationniste, et connaît une demande plus importante. 2) Ils encouragent une fuite des richesses américaines des carry trades à faible risque et rendement vers des investissements plus risqués et au rendement potentiel plus important, comme le marché boursier. De meilleurs chiffres du chômage affaiblissent généralement la devise d'un pays pour les mêmes raisons, particulièrement la première.

 

L'euro (EUR), la livre sterling (GBP), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD) ont ouvert jeudi la bourse de Londres avec des valeurs respectives de 1.4064 USD, 1.6371 USD, 0.7966 USD, et 0.6393 USD. À 5h00 du matin, heure de Londres, vendredi, ces devises s'échangeaient à 1.4108 USD (euro, +44 pips); 1.6372 USD (livre, +1 pip); 0.7994 USD (dollar australien, +28 pips); et 0.6436 USD (dollar néo-zélandais, +43 pips). Face aux autres principales devises, le dollar a ouvert jeudi à la bourse de Londres à une valeur de 93.89 JPY (yen japonais), 1.0784 CHF (franc suisse), et 1.1199 CAD (dollar canadien); mais il s'échangeait à 93.57 JPY (-32 pips); 1.0757 CHF (-27 pips); et 1.1178 CAD (-21 pips), à 5h00, heure de Londres, vendredi matin.

 

À côté d'un dollar battant de l'aile, la livre britannique était la plus faible des devises principales lors de la journée de jeudi. Cette devise est tombée d'une valeur de 1.1636 EUR, à l'ouverture de la bourse de Londres hier, à une valeur de 1.1598 EUR à 5h00, heure de Londres, vendredi matin. Le franc suisse a également été particulièrement faible, passant de 0.6592 EUR à 0.6586 EUR.

 

Le yen japonais a été la plus instable des devises du jour. L'euro est passé d'une valeur de 133.16 JPY à une valeur de 131.61 JPY – soit une variation de 1,1% – en moins de trois heures. Le dollar australien a connu une variation de 1,8% par rapport au yen japonais en moins de cinq heures. Les raisons de ces fluctuations sont les suivantes: le yen s'en est très bien sorti sur les marchés des devises asiatiques hier, mais s'est effondré à la suite de l'annonce des nouvelles positives venant de Wall Street lorsque la bourse de New York a ouvert.

 

Le dollar néo-zélandais s'est vu donner une dévalorisation de crédit de la part de Fitch durant la journée de jeudi. L'agence de crédit a avancé ces craintes concernant une faible croissance pour une nation qui connaît "un déficit perpétuel de ses comptes et une progression de sa dette internationale." Jusqu'à maintenant, cette dévalorisation n'a cependant pas encore fait trop de mal au dollar néo-zélandais; il a gagné du terrain face au dollar U.S, passant d'une valeur de 0.6393 USD à l'ouverture de la bourse de Londres hier, à une valeur de 0.6436 USD à 5h00, heure de Londres, vendredi matin.

 

La paire de devises la plus intéressante de la journée d'hier était celle des dollars australiens et des livres britanniques, AUD/GBP (voir graphique ci-joint). À l'ouverture de la bourse de Londres, hier, le dollar australien s'échangeait à 0.4862 GBP. En moins de 12 heures, l'AUD a atteint un pic de valeur à la hausse à 0.4908 GBP. Puis, dans l'heure qui a suivi, le dollar australien est passé de 0.4858 GBP à une valeur de 0.4937 GBP, avant de se stabiliser à 0.4895 GBP. À 5h00, heure de Londres, vendredi matin, le dollar australien était tombé à une valeur de 0.4878 GBP.

Le dollar canadien est définitivement la devise à surveiller aujourd'hui. À 11h45 du matin, heure de Londres, le gouvernement canadien va annoncer les chiffres canadiens de l'Indice des Prix à la Consommation pour le mois de juin. Le taux d'inflation, par rapport à l'année précédente, est supposé se situer à 1,9%, en dessous des 2,1%. Le degré selon lequel cette estimation sera juste pourrait entraîner un mouvement important dans une direction ou une autre pour cette devise. Voici quelques autres nouvelles économiques à surveiller aujourd'hui: les indices des prix des imports-exports australiens, les indices économiques coïncidents et avancés japonais, et les permis de construire américains. Parmi les publications d'ordre économique qui pourraient influencer l'euro, on trouvera les commandes industrielles italiennes, le solde des transactions de la zone euro et le rendement de la construction immobilière sur la zone euro.